İstanbul 12°C
Ankara 5°C
İzmir 0°C
Morgan Stanley’den altın uyarısı
Morgan Stanley, altının güvenli liman rolünün zayıfladığını açıkladı. Banka, ons fiyatında yılın ikinci yarısında yükseliş bekliyor.
Morgan Stanley yayımladığı analizde altının son dönemdeki performansının yatırımcı beklentilerinin altında kaldığını belirtti. Bankaya göre özellikle Orta Doğu’daki savaş sonrası yaşanan satış dalgası, altının geleneksel güvenli liman rolünü yeniden tartışmaya açtı.
Raporda, çatışmanın ilk ayında altının yüzde 14,5 değer kaybettiği belirtildi. Aynı dönemde FTSE Tüm Dünya Endeksi yüzde 9, S&P 500 yüzde 7,8 ve ABD Hazine Toplam Getiri Endeksi yüzde 3,6 geriledi.
Morgan Stanley, önceki jeopolitik krizlerde daha güçlü performans gösteren altının bu süreçte yatırımcıya beklenen korumayı sağlayamadığını ifade etti.
Banka, nisan ayında hisse senetlerinin çatışma öncesi seviyelerine yaklaşmasına rağmen altının hâlâ yaklaşık yüzde 10 aşağıda işlem gördüğünü belirtti. Raporda, altının kayıplarının yalnızca üçte birini geri alabildiği vurgulandı.
Analize göre altın fiyatları şu anda jeopolitik risklerden çok reel faiz oranları ve para politikası beklentilerine duyarlı hareket ediyor.
Morgan Stanley Metal ve Madencilik Emtia Stratejisti Amy Gower, enerji arz şokunun ABD’de faiz indirimi beklentilerini zayıflattığını ve bunun altının güvenli liman işlevini baskıladığını söyledi.
Gower, altının artık yalnızca krizlerin etkisini değil, bu krizlere verilen para politikası tepkilerini de fiyatladığını ifade etti.
Raporda, altın üzerindeki aşağı yönlü baskının merkez bankalarının satışlarından da kaynaklandığı belirtildi. Özellikle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın şubat ve mart ayları arasında 52 ton altın sattığı kaydedildi.
Ayrıca Hindistan’da külçe altın ithalat onaylarının geciktiği ve borsa yatırım fonlarının da satıcı pozisyonuna geçtiği ifade edildi. ETF’lerin yılın ilk iki ayında topladığı yaklaşık 150 ton altının 90 tonunu piyasaya geri verdiği belirtildi.
Morgan Stanley, merkez bankaları ve ETF’lerin yeniden alıma başlaması halinde altının yılın ikinci yarısında ons başına 5 bin 200 dolara kadar yükselebileceğini öngördü.
Banka, kısa vadede dalgalanmanın sürebileceğini ancak uzun vadede altın fiyatlarında yeniden yükseliş potansiyeli bulunduğunu değerlendirdi.
